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私募股权基金参与保障房建设的探讨

作　者: 张玉瑾
导　师: 刘颖
学　校: 河北经贸大学
专　业: 金融学
关键词: 私募股权基金保障房融资运行模式
分类号:
类　型: 硕士论文
年　份: 2014年
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内容摘要

保障性住房是我国社会保障体系的重要组成部分，是解决中低收入人群住房问题、维护社会稳定的重要保证。我国保障房建设过程中存在着许多问题，如建设资金短缺、土地供应紧张、法律法规不健全等，其中融资是保障房建设的首要问题。建设保障房需要大量的资金，且现有融资渠道单一，资金短缺的问题一直没能很好的解决。在这种情况下，亟需通过寻求金融创新、制度创新的途径来拓宽融资渠道、提高融资能力，解决保障房建设资金压力问题。私募股权基金属于一个创新型的金融投资工具，在国外房地产领域已经取得很大成功，经过十余年的发展，我国私募股权基金已经有了一定的规模，因此将私募股权基金引入国内保障房融资领域具有很强的理论和现实意义。本文对保障房融资现状及私募股权基金进行了深入研究，分析运用私募股权基金解决保障房融资困境的必要性及可行性，并通过搜集相关案例及数据资料，结合国内私募股权基金运作的实际情况及保障房的特点，设计出保障房私募股权基金的运作模式。同时针对此融资模式中存在的一些问题提出了对策建议。论文分为五个章节：第一章为绪论。说明了文章写作的背景与意义，总结了国内外的研究现状并指出论文的研究思路与创新点。第二部分是文章的重点，包括三章：第二章为基础理论。主要对保障房和私募股权基金的相关理论作了阐述，包括保障房的相关定义、分类、保障房融资，私募股权基金的概念、特点、组织形式、运作流程，及保障房私募股权基金的概念、特点等等，从理论上为本文进一步的研究提供了基础。第三章是我国保障房融资瓶颈及私募股权基金的引入。首先介绍了当前我国保障房的建设目标、资金的主要来源渠道及存在问题，分析了我国保障房融资面临的一些困境；其次从保障房融资、拓宽社会投资渠道、推动房地产市场健康发展、完善我国的资本市场等方面分析了引入私募股权基金的必要性。从基金收益、相关政策、民间资本、金融市场及房地产私募基金自身发展的角度分析了私募股权基金引入保障房领域的可行性。从而得出将私募股权基金引入我国保障房融资领域是必要和可行的。同时，也提出了私募股权基金这一创新融资模式在法律制度、资金募集、运作方式、监管以及人才方面的一些障碍。第四章是文章的难点部分，在前面对保障房及私募股权基金分析基础上，对保障房私募股权基金运行主体、整体运行框架，及运行模式包括设立模式、投资模式、赢利模式及有效退出模式进行了具体设计。在运行模式的设计中，通过对私募股权基金三种组织形式的比较得出有限合伙型是最合适的组织形式，并论述了基金的设立构想。从基金的投资方向、对象、限制、流程及管理设计了基金的投资模式。将保障房私募股权基金设计为固定收益型的盈利模式，并对基金的收入来源、分配以及盈利保障作出具体分析。通过对保障房私募股权基金几种退出机制包括上市、兼并收购、回购、项目清盘销售、破产清算的分析比较，对退出模式进行了设计。最后一部分为第五章，结合前面对私募股权基金参与保障房建设存在问题的分析，提出了相应的对策建议，论述了为将私募股权基金更好地引入保障房建设中，需要建立健全相关的法律法规以提供法律保障，需要政府制定相关优惠政策，建立起有效地监管体制，同时要加强对保障房私募股权基金及其运作方式的研究并培养保障房私募股权基金的专门人才。

全文目录

摘要  4-6
Abstract  6-10
1 绪论  10-17
  1.1 研究背景与意义  10-11
    1.1.1 研究背景  10
    1.1.2 研究意义  10-11
  1.2 国内外研究动态  11-15
    1.2.1 保障房融资的研究现状  11-12
    1.2.2 私募股权基金的研究现状  12-13
    1.2.3 私募股权基金参与保障房建设的研究现状  13-15
    1.2.4 总结  15
  1.3 研究思路与研究方法  15-16
    1.3.1 研究思路和技术路线  15-16
    1.3.2 研究方法  16
  1.4 可能的创新点  16-17
2 私募股权基金投资保障房的理论依据  17-24
  2.1 保障房相关理论  17-19
    2.1.1 保障房定义及分类  17-18
    2.1.2 保障房融资  18-19
  2.2 私募股权基金的相关理论  19-24
    2.2.1 私募股权基金的基本概念  19
    2.2.2 私募股权基金的组织形式  19-21
    2.2.3 私募股权基金的运作流程  21-22
    2.2.4 保障房私募股权基金  22-24
3 我国保障房的融资瓶颈及私募股权基金的引入  24-38
  3.1 我国保障房融资现状  24-29
    3.1.1 我国保障房的建设目标  24-25
    3.1.2 我国保障房建设的融资困境  25-29
  3.2 保障房私募股权基金的引入  29-38
    3.2.1 私募股权基金参与保障房建设的必要性  29-30
    3.2.2 私募股权基金参与保障房建设的可行性  30-34
    3.2.3 私募股权基金参与保障房建设的制约条件  34-38
4 保障房私募股权基金融资模式的运行设计  38-51
  4.1 保障房私募股权基金的运行主体与运行框架  38-39
  4.2 保障房私募股权基金的运行模式设计  39-48
    4.2.1 保障房私募股权基金的设立模式  39-42
    4.2.2 保障房私募股权基金的投资模式  42-44
    4.2.3 保障房私募股权基金的盈利模式  44-46
    4.2.4 保障房私募股权基金的退出模式  46-48
  4.3 案例介绍-上海宝山区罗店保障房项目有限合伙基金  48-51
    4.3.1 项目背景  48
    4.3.2 运行框架  48-49
    4.3.3 基金要素  49
    4.3.4 收益保障  49-50
    4.3.5 完成情况  50-51
5 引导私募股权基金参与保障房建设的对策建议  51-55
  5.1 建立健全相关的法律法规  51
  5.2 制定相关优惠政策  51-52
  5.3 完善保障房私募股权基金的运作方式  52-53
  5.4 建立有效地监管体制  53-54
  5.5 培养保障房私募股权基金的专门人才  54-55
结论  55-57
参考文献  57-60
后记  60-61
攻读学位期间取得的科研成果清单  61

私募股权基金参与保障房建设的探讨

内容摘要

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