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林木期货期权定价及林木企业风险分析

作　者: 陶原峰
导　师: 王玉文
学　校: 哈尔滨师范大学
专　业: 应用数学
关键词: 期货期权破产概率厚尾分布风险价值度
分类号: F830.9
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
下　载: 7次
引　用: 0次
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内容摘要

本文主要内容分为两部分,第一部分设计了一种有利于林木企业融资的金融衍生品:一类远期启动的林木期货期权,并建立了数学模型及给出了相应的定价公式.第二部分对林木企业进行了风险分析,建立了企业的破产模型并给出了破产概率的近似表达式,然后利用VaR方法给出了相应的对策.第一部分中的期权定价是在林木期货合约的价格服从几何布朗运动假定条件下,利用Girsanov定理构造出与原市场测度等价的测度并证明了该测度是风险中性的.进而运用期权定价鞅方法,给出模型中期权定价的表达式,然后又转化为远期启动期权价格表达式.林木企业可以通过这一期权更好地融资,得到更多的经营资金.第二部分中,利用了精算数学中的破产理论对林木企业进行了风险分析,考虑到森林火灾、雪灾等极端情况,用厚尾分布描述林木企业可能的损失,结合更新理论,在考虑利率的情况下,建立了林木企业的常利力更新风险模型并通过该模型给出了企业的破产概率的近似表达式.最后利用VaR方法对于估计出的破产概率给出了相应的应对方案.有利于林木企业的安全持续经营.风险管理对于林木企业的管理有着重要的作用.

全文目录

目录  5-7
Contents  7-9
摘要  9-10
Abstract  10-11
第1章绪论  11-21
  1.1 课题的背景及意义  11-14
  1.2 商品期货期权定价发展综述  14-16
  1.3 破产理论研究综述  16-20
    1.3.1 经典破产理论  16-19
    1.3.3 当代其他研究方向  19-20
  1.4 本章总结  20-21
第2章预备知识  21-26
  2.1 随机分析基本理论  21-24
    2.1.1 随机过程及基本类型  21-23
    2.1.2 随机分析中的基本定理  23-24
  2.2 厚尾分布基本理论  24-25
    2.2.1 厚尾分布基本定义  24-25
    2.2.2 厚尾分布重要性质  25
  2.3 本章小结  25-26
第3章一类远期启动林木期货期权及定价  26-31
  3.1 问题的提出  26
  3.2 定价模型和求解  26-30
  3.3 本章总结  30-31
第4章林木企业风险分析  31-36
  4.1 林木企业破产模型  31-34
  4.2 VaR风险对策  34-35
  4.3 本章小结  35-36
结论  36-37
参考文献  37-41
攻读硕士学位期间所发表的学术论文  41-43
致谢  43

林木期货期权定价及林木企业风险分析

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