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公司治理对会计信息披露质量的影响研究

作　者: 纪彦馨
导　师: 傅丹
学　校: 东北财经大学
专　业: 财务管理
关键词: 公司内部治理公司外部治理会计信息披露质量
分类号: F233
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
下　载: 6次
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内容摘要

信息是资本市场的核心要素,资本市场本质上是一个信息市场。在资本市场中,上市公司的信息披露是公司向投资者和社会公众全面沟通信息的桥梁。真实、准确、完整且及时的信息披露不仅有助于投资者做出合理的投资决策,降低投资风险,而且也有助于促进上市公司健康发展,提高资本市场运行的效率。我国的资本市场自20世纪90年代初成立以来,经历了近二十年的发展,已经成为国民经济中举足轻重的市场力量,信息披露在中国资本市场的重要性也日益突出,但伴随而来的是上市公司信息披露的供求矛盾愈演愈烈。对于投资者而言他们所需要的是大量且多样化的信息；对于上市公司而言,他们需要的是吸引更多的投资者,因此上市公司就利用投资者对信息的这种迫切需求,来对信息进行有选择、有目的的披露。频频曝出的上市公司信息披露丑闻正是这种供求矛盾被激化的表现,而这种信息披露的供求矛盾将直接影响上市公司的治理绩效和资本市场的有效程度,阻碍我国资本市场的进一步发展,因此,如何从根本上提高我国上市公司的会计信息披露质量,已经成为了广大投资者、资本市场监管者、会计准则制定机构所密切关注的问题。上市公司信息披露的要求源于管理层和股东之间的信息不对称和利益冲突,而这恰恰是公司治理所要解决的问题,我国公司治理结构的缺陷已经成为了影响会计信息披露质量的重要因素。本文就以中国上市公司会计信息披露质量为研究对象,立足于上市公司治理的角度,研究如何通过改善我国上市公司的治理结构来提高会计信息的披露质量。本文采用理论和实证相结合的研究方法,首先第一章为绪论,主要提出了本文的研究背景、研究意义,阐明了本文的研究方法思路、框架与内容,最后介绍了本文的创新点。第二章为文献综述,系统梳理了国内外相关领域的研究成果及方法,并进行了详细的归纳与总结,借鉴了已有的研究成果,同时也把握了国内外最新研究现状和研究方向。第三章为相关概念与理论基础,首先弄清了公司治理和会计信息披露的基本内涵,其次详细阐述了相关理论——有效市场假说理论、信息不对称理论、信号传递理论、委托代理理论和利益相关者理论,为之后假设的提出提供了坚实的理论基础。第四章进入实证研究设计,首先根据所阅读的文献和相关理论,分析了公司治理对会计信息披露的影响。把公司治理的层次分为内部治理结构和外部治理机制,而内部治理又分为股权结构、董事会特征、监事会特征、管理层激励这四个方面,分别研究其对会计信息披露质量的影响并提出本文的假设。其次是样本和变量的选取以及模型的建立,本文以深交所2009年至2011年的数据为样本,并建Logistic模型对数据进行回归分析。第五章为实证研究结果及分析,实证结果证明公司治理中的确实存在一些因素：股权集中度、董事会会议的次数、董事长和总经理是否两职合一、管理层薪酬、产品竞争度、政府干预都对会计信息披露的质量有显著地影响。最后一章为研究结论及政策意见,根据前面得出的实证分析结果提出了相应的对会计信息披露质量改进的建议,最后提出了本文研究的局限性。本文的创新点在于,以往的研究一般都集中在公司的内部治理结构对会计信息披露质量的影响上,而少有研究公司的外部治理机制与会计信息披露的关系。本文从内部治理结构和外部治理机制两方面更加综合、全面地分析了其对会计信息披露质量的影响,并得出公司的外部治理也同样对会计信息披露质量有着显著地影响。本文研究的局限性在于衡量会计信息披露质量指标时,采用的是深交所发布的信息披露考核结果,结果分为四个级别,优秀和良好赋值为1,合格和不合格赋值为0,这样衡量比较粗糙缺乏准确性和完整性,且深交所的考评方法并不透明,那么考核结果的可信性就值得商榷。其次是在对解释变量进行衡量时也存在一定的局限之处,公司的外部治理机制的相关指标采用的是樊纲《中国市场化指数——各省区市场化相对进程2011年度报告》中的相关数据,但是最新的数据只到2009年,受到此限制,本文根据过去五年的数据计算出平均增长率,以此来确定2010-2011年的变量,准确性上受到一定的限制。

全文目录

摘要  2-4
Abstract  4-9
1 引言  9-13
  1.1 研究背景与研究意义  9-11
    1.1.1 研究背景  9-10
    1.1.2 研究意义  10-11
  1.2 研究思路与方法  11
  1.3 本文基本框架结构  11-12
  1.4 研究创新  12-13
2 文献综述  13-19
  2.1 股权结构对会计信息披露质量的影响  13-14
  2.2 董事会特征对会计信息披露质量的影响  14-17
  2.3 行业竞争对会计信息披露质量的影响  17-19
3 相关概念与理论基础  19-29
  3.1 相关概念  19-22
    3.1.1 公司治理的含义  19-21
    3.1.2 会计信息披露的含义  21
    3.1.3 会计信息披露质量的评价标准  21-22
  3.2 相关理论  22-29
    3.2.1 有效市场假说理论  22-24
    3.2.2 信息不对称理论  24-25
    3.2.3 信号传递理论  25-26
    3.2.4 委托代理理论  26-28
    3.2.5 利益相关者理论  28-29
4 实证研究设计  29-38
  4.1 假设的提出  29-34
    4.1.1 内部治理对会计信息披露质量的影响  29-32
    4.1.2 外部治理对会计信息披露质量的影响  32-34
  4.2 样本的选择和数据的来源  34
  4.3 变量的选取  34-37
    4.3.1 被解释变量的选取  34-35
    4.3.2 解释变量的选取  35-36
    4.3.3 控制变量的选取  36-37
  4.4 模型的建立  37-38
5 实证研究结果及分析  38-44
  5.1 描述性统计与分析  38-40
  5.2 相关性分析  40-41
  5.3 Logistic回归分析  41-43
    5.3.1 模型拟合度说明  41-42
    5.3.2 Logistic回归分析  42-43
  5.4 稳健性检验  43-44
6 研究结论与政策意见  44-50
  6.1 研究结论  44-47
  6.2 政策意见  47-48
  6.3 本文研究的局限性  48-50
参考文献  50-53
后记  53-54

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