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动态死亡率下的定期寿险可转换期权定价研究

作　者: 陈舒
导　师: 赵正堂
学　校: 厦门大学
专　业: 金融学
关键词: 内含期权健康状况死亡率预测
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2014年
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内容摘要

随着中国人口的老龄化以及计划生育多年的实施,我国养老问题日益严重。面对我国养老保障体系的困境,如何发挥商业保险的作用尤显迫切。面对这一趋势,定期寿险可转换期权越来越受到重视。本文选取定期寿险可转换期权定价作为研究对象。合理的为保险产品定价是保险公司产品销售、运营管理和风险控制的基础。本文首先对人寿保险及定期寿险的可转换期权进行介绍,在个人经济状况不佳的时候购买一份带有可转换期权的定期寿险是适宜的。而可转换期权的价值,主要由健康状况下降,死亡率的变化影响。因此,可转换期权定价的关键是：健康状况分析,死亡率预测。鉴于目前保险产品定价方法存在一定缺陷,本文在动态死亡率框架的基础下计算趸缴纯保费和期权价值。在计算死亡率的时候,利用Lee-Carter模型,对历年来中国城市人口死亡率数据进行拟合和预测,计算城市人口的分性别死亡率。本文摒弃了以往常用的奇异值(SVD)分解的方法,转而采用操作简单且与中国人口数据更为拟合的最小二乘法。最后,本文分别改变投保人原始投保年龄,定期寿险保险期限,健康状况下降设定,预期利率等因素,分别计算得出定期寿险可转换期权的价格,及价格对影响因素的敏感性。本文的主要目的是提供一种为人寿保险可转换期权定价的方法,使定价能够更好的反映未来的实际状况,使保险公司能够健康的成长。同时,也为保险产品的购买者提供消费参考。

全文目录

摘要  4-5
Abstract  5-8
第一章引言  8-13
  1.1 研究背景  8-9
  1.2 研究内容  9-12
  1.3 研究目的及意义  12-13
第二章文献综述  13-20
  2.1 保险精算与期权定价相关性综述  13-14
  2.2 死亡率和生存模式相关性综述  14-18
  2.3 期权定价模型和方法论述  18-20
第三章研究方法和模型  20-25
  3.1 模型设定  20-23
  3.2 精算原理下的趸交纯保费和年纯缴保费的计算  23-25
第四章动态死亡率  25-41
  4.1 Lee-Cater模型  26-29
    4.1.1 模型概述  26-27
    4.1.2 模型拟合  27-29
    4.1.3 模型预测  29
  4.2 基于Lee-Cater模型的死亡率预测  29-38
    4.2.1 数据来源  29-30
    4.2.2 数据处理  30-33
    4.2.3 参数估计  33-36
    4.2.4 死亡率的预测及部分预测结果  36-38
  4.3 动态生命表的构造  38-41
第五章可转换期权的价值评估和数据结果  41-46
  5.1 评估基础的选择  41-42
  5.2 数据结果  42-46
第六章结论  46-48
附录  48-53
参考文献  53-56
致谢  56

动态死亡率下的定期寿险可转换期权定价研究

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