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中国煤炭企业信贷融资困境与效率研究

作　者: 黄丹
导　师: 巴曙松
学　校: 中国地质大学（北京）
专　业: 资源产业经济
关键词: 煤炭企业信贷融资融资效率融资风险
分类号:
类　型: 博士论文
年　份: 2014年
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内容摘要

在新的发展形势下，转型升级、整合重组、技术改造使得煤炭企业的融资需求尤为迫切。十八届三中全会提出加快资源税改革、推动环境保护费改税等举措，给煤炭企业发展预期造成一定压力。由于煤矿产能过剩及进口煤冲击等原因，煤炭企业面临周期性拐点，业绩下滑，信用环境恶化，给银行带来较大困扰。部分银行采取了收缩、退出的授信政策，使身处困境的煤炭企业雪上加霜。在此背景下，为解决银行和煤炭企业面临的信贷融资困境，本文采用多种实证分析方法，从银企双视角对煤炭企业信贷融资的困境和效率进行了剖析，以期对改善煤炭企业信贷融资问题提供一定的理论及实践参考。首先，本文选取煤炭规模以上企业、上市企业、银行授信样本企业等大量财务数据，通过计量统计方法对煤炭企业融资结构特征及信贷融资特征进行了深入分析，发现煤炭企业已经基本形成与优序融资理论相符的内源融资、债权融资、股权融资的融资顺序。其次，结合煤炭企业信贷融资的表现特征，本文从煤炭企业和银行双视角对比分析信贷融资困境，发现信贷配给现象在该领域较为典型，规模歧视和所有制歧视普遍存在。当前，煤炭企业与银行之间存在严重的信息不对称，尤其近两年煤炭企业市场下行的过程中，逆向选择和道德风险问题较为常见，加剧了银行信贷风险；煤炭企业面临主要困境是资金需求难以满足和融资效率低下。然后，本文选取了熵值法、DEA方法，以及主成分分析和因子分析法等方法，对煤炭企业信贷融资效率进行实证分析，通过统计指标特征和不同分析方法结果的比对，发现采用主成分分析和因子分析方法得出的结论可以更加全面地反映实际情况，为今后类似研究提供了方法选择上的参考。实证发现，煤炭企业的整体发展水平、企业固定资产及股本占比与信贷融资效率呈现出显著的正相关关系。最后，本文分别从煤炭企业、银行以及政府的角度，以实现银企共赢为目的，提出了解决煤炭企业信贷融资困境的策略建议。

全文目录

摘要  5-6
Abstract  6-13
1 前言  13-29
  1.1 选题的背景与意义  13-16
    1.1.1 研究背景  13-14
    1.1.2 研究意义  14-16
  1.2 国内外文献综述  16-24
    1.2.1 关于银行信贷融资的研究综述  16-17
    1.2.2 关于融资效率的研究综述  17-20
    1.2.3 关于矿业融资问题的研究综述  20-22
    1.2.4 关于煤炭企业融资问题的研究综述  22-24
  1.3 主要研究内容与技术路线  24-27
    1.3.1 研究内容  24-25
    1.3.2 技术路线  25
    1.3.3 研究方法  25-26
    1.3.4 本文研究结构  26-27
  1.4 本文的创新与不足  27-29
    1.4.1 本文的创新点  27-28
    1.4.2 本文的不足  28-29
2 煤炭企业信贷融资理论基础  29-41
  2.1 企业融资  29-31
    2.1.1 融资基础理论  29-31
    2.1.2 企业融资的界定  31
  2.2 融资效率  31-36
    2.2.1 经济学的效率理论  31-33
    2.2.2 企业融资效率的界定  33-35
    2.2.3 融资效率分析方法  35-36
  2.3 银行信贷融资  36-40
    2.3.1 信贷融资相关理论  36-39
    2.3.2 银行信贷的界定  39-40
  2.4 本章小结  40-41
3 我国煤炭企业融资结构及信贷融资特征分析  41-80
  3.1 煤炭企业界定与特征  41-49
    3.1.1 煤炭企业的界定与分类  41-42
    3.1.2 煤炭企业的特征  42-43
    3.1.3 煤炭企业在国民经济中的地位  43-44
    3.1.4 煤炭企业现状  44-49
  3.2 煤炭上市企业融资结构特征分析  49-59
    3.2.1 资产负债结构特征  50-52
    3.2.2 内源和外源融资结构特征  52-56
    3.2.3 直接和间接融资结构特征  56-58
    3.2.4 融资次序特征  58-59
  3.3 规模以上煤炭企业融资能力分析  59-67
    3.3.1 负债融资能力  59-61
    3.3.2 内源融资能力  61-63
    3.3.3 固定资产折旧能力  63-67
  3.4 煤炭授信企业信贷融资特征分析  67-72
    3.4.1 信贷融资整体情况  67-69
    3.4.2 信贷资产规模与行业特征  69-70
    3.4.3 授信类别、信用评级与担保  70-72
  3.5 煤炭授信企业信贷资产质量分析  72-78
    3.5.1 授信资产质量状况  73-75
    3.5.2 授信企业盈利能力  75-76
    3.5.3 授信企业偿债能力  76-78
    3.5.4 授信企业发展能力  78
  3.6 本章小结  78-80
4 我国煤炭企业信贷融资的需求与效率困境：企业视角  80-93
  4.1 煤炭企业信贷融资的环境分析  80-85
    4.1.1 政策环境  80-83
    4.1.2 市场环境  83-85
  4.2 煤炭企业信贷融资的需求困境  85-87
    4.2.1 银行信贷配给现象  86
    4.2.2 信贷服务同质化现象  86
    4.2.3 银企信息不对称  86-87
    4.2.4 担保机制不健全  87
  4.3 煤炭企业信贷融资的效率困境  87-89
    4.3.1 企业规模约束  87-88
    4.3.2 融资方式约束  88
    4.3.3 企业质量约束  88
    4.3.4 企业价值波动性约束  88-89
    4.3.5 宏观经济运行状况约束  89
  4.4 煤炭企业视角信贷融资困境的经济学分析  89-91
  4.5 本章小结  91-93
5 我国煤炭企业信贷融资的风险困境：银行视角  93-113
  5.1 银行和企业信贷风险对比  93-95
  5.2 煤炭企业信贷融资的风险困境  95-99
    5.2.1 行业风险  95-97
    5.2.2 操作风险  97-98
    5.2.3 担保风险  98-99
    5.2.4 道德风险  99
  5.3 银行对煤炭企业的信用风险评级  99-106
    5.3.1 银行信用评级的研究与发展  100-101
    5.3.2 煤炭企业信用评级主要风险要素  101-103
    5.3.3 煤炭企业信用评级量化结果  103-105
    5.3.4 银行对煤炭企业信用评级的不足  105-106
  5.4 银行对煤炭企业的授信政策  106-107
    5.4.1 授信原则  106
    5.4.2 授信期限与方式  106-107
    5.4.3 担保政策  107
    5.4.4 退出政策  107
  5.5 银行视角煤炭企业信贷融资困境的经济学分析  107-112
  5.6 本章小结  112-113
6 我国煤炭企业信贷融资效率实证分析  113-148
  6.1 样本数据的描述性统计  113-118
    6.1.1 资产规模指标  113-114
    6.1.2 筹资指标  114-115
    6.1.3 资金到位指标  115
    6.1.4 盈利能力指标  115-116
    6.1.5 成长性指标  116-117
    6.1.6 抗风险性指标  117-118
  6.2 基于主成分分析和因子分析方法的煤炭企业信贷融资效率分析  118-132
    6.2.1 主成分分析方法的理论与模型  119-120
    6.2.2 样本与指标选择  120-121
    6.2.3 实证分析  121-128
    6.2.4 实证结果  128-132
  6.3 基于熵值法的煤炭企业信贷融资效率分析  132-137
    6.3.1 熵值法的理论与模型  132
    6.3.2 样本与指标选择  132-133
    6.3.3 实证分析  133-135
    6.3.4 实证结果  135-137
  6.4 基于 DEA 方法的煤炭企业信贷融资效率分析  137-143
    6.4.1 DEA 方法的理论与模型  137-138
    6.4.2 样本与指标选择  138-139
    6.4.3 实证分析  139-141
    6.4.4 实证结果  141-143
  6.5 不同方法结论的对比分析  143-146
  6.6 本章小结  146-148
7 我国煤炭企业信贷融资困境的解决对策  148-154
  7.1 煤炭企业：强化银企互动，优化融资结构，构建良好融资环境  148-150
  7.2 银行：优化信贷配置，提升风险管理水平，提升更人性化的信贷支持和服务  150-152
  7.3 政府：建立社会信用系统，健全金融体系，优化融资环境  152-154
8 主要结论  154-157
  8.1 本文的主要结论  154-156
  8.2 未来研究展望  156-157
致谢  157-158
参考文献  158-167
附录  167

中国煤炭企业信贷融资困境与效率研究

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