学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示

决策有用观下的社会责任信息披露研究

作　者: 钟君
导　师: 陈苑红
学　校: 西南财经大学
专　业: 财务管理
关键词: 社会责任信息披露决策有用观市场反应
分类号: F270
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
下　载: 204次
引　用: 0次
阅　读: 论文下载

内容摘要

企业社会责任的讨论始于20世纪初。过去对企业社会责任的认识仅限于纯经济责任。股东价值最大化的目标就充分体现了这一点,认为企业只要能尽可能多的创造利润便是完成了社会责任。此后,随着利益相关者理论的兴起和发展,20世纪70年代之后企业的社会责任开始逐渐概念化。几十年间,企业社会责任的内涵得到了很大的丰富。虽然目前国内外对于社会责任的定义并没有达成一致,但是从本质上来看,当前企业社会责任的内容已经不再局限于经济责任了,而是扩展到了企业与社会的相互关系上。综合看来,笔者认为,从广义上可将企业社会责任定义为：由于企业生产经营的外部性而导致的,企业可能需要对利益相关者承担的经济、法律、伦理和慈善等方面的责任。而本文中讨论的主要是狭义的企业社会责任,即除经济责任以外的其他社会责任。本文中的社会责任信息披露是指企业对除经济责任以外的其他社会责任履行情况的披露。我国社会主义市场经济不断发展取得巨大成就的同时,人们也越来越看重社会中非经济方面的发展情况,建设“和谐社会”这一目标的提出正反映了这种需求。在这样的大背景之下,社会各层面都以自己的方式参与到“和谐社会”的建设中,具体到企业,履行社会责任成为其参与建设“和谐社会”重要途径之一。尤其是近几年,一方面,“三鹿奶粉事件”、“特大矿难事故”、“地沟油”、“圣元奶粉早熟门”、“紫金矿业事故”、“QQ大战360”等一系列反映目前我国企业社会责任问题的热点事件层出不穷,引起广泛关注。另一方面,冰冻灾害、地震等自然灾害频发,各企业在其中的公益慈善行为也成为人们热议的话题。概括来说,这种社会公众对于企业履行社会责任的高关注度,其实反映出利益相关者认为企业应承担必要的社会责任这一诉求。关注度越高,企业社会责任信息的披露就越重要。我国企业,尤其是上市公司社会责任信息披露的实践在过去几年时间里也取得了阶段性的发展。2007年的通过社会责任报告方式披露信息的上市公司数量较过去有很大增加,而2008-2009年除披露社会责任报告的上市公司数量呈“井喷”式增加外,非上市公司的集团公司、行业社会责任报告也纷纷出现。在2010年年报披露期中,沪深两市共有471家A股上市公司在披露年报的同时,同步披露了社会责任报告。在披露数量增加的同时,社会责任信息的披露质量也有所提高,基本从过去的社会责任信息散落于上市公司年报中的情况,发展到基本都采用社会责任报告的方式来披露,形式和内容的规范性有了很大的提高。我国企业在履行社会责任以及披露社会责任信息方面取得的成绩离不开有关法律法规的推动作用。履行社会责任和披露社会责任信息实际上是两个层面的问题,前者是针对企业的行为,后者是针对企业信息披露的。我国的目前的法律法规并没有明确将这两方面分开规范,对企业履行社会责任的要求比较宽泛不具体,而对社会责任信息披露的规定相对更细致。尤其是2006年深交所《上市公司社会责任指引》政策的推出,掀开了我国社会责任信息披露的新篇章。进而国资委、上交所等部门,福建省等地方政府,中国银行业、工业协会、纺织服装业等行业协会相继推出系列政策,在一定程度的推动了我国社会责任信息披露的规范化进程。然而不能忽视的是,这些法规政策的规范大都是引导层面的,不具有强制性,同时对实务操作的细节规范很不足,故我国尚未建立官方的社会责任信息披露的规范体系。面对我国企业在社会责任履行和社会责任信息披露方面取得的进步,我们仍需清醒的认识到其中存在的问题。比如欠缺健全的具有很强操作意义的披露规范,缺乏官方的社会责任信息披露评价体系,以及由于规范不足带来的企业社会责任信息披露的质量参差不齐等等。应对问题,我国学者从规范和实证两个方面对我国的社会责任信息披露作了很多的研究,取得了一定的成果,也为更进一步的研究提供了不少思路。笔者在文献回顾的基础上确定了本文的研究思路和研究内容：本文旨在运用事件研究法对选取的特定事件的市场反应进行考察,以从决策有用观的角度来研究我国上市公司的社会责任信息披露问题。论文的正文共分为六个部分。第1章对国内外关于企业社会责任信息披露的研究成果进行文献综述和评价,基于文献综述提出对本文研究的启示。第2章是制度背景分析。归纳总结目前国内规范企业履行社会责任以及披露社会责任信息的相关法规制度,并评价了制度背景对本文研究的意义。第3章是理论基础。首先界定了企业社会责任和企业社会责任信息披露的基本概念的内涵及各概念间的关系。进而分析了现有的企业社会责任信息披露的理论基础的逻辑联系,构建了以决策有用观为核心的企业社会责任信息披露理论体系。第4章是以公开慈善捐款为例研究对上市公司社会责任信息的市场反应分析。采用事件研究法,选取2010年玉树地震后企业在央视赈灾晚会上捐款的社会责任信息事件,确定事件窗及估计窗,寻找未在当天晚会上捐款的企业作为控制样本进行配对研究,考察企业慈善捐款信息的市场反应。第5章是上市公司社会责任报告质量差异的市场反应分析。以润灵环球对2010年A股上市公司披露的社会责任报告的评分排名作为衡量企业社会责任报告质量的标准,根据排名结果筛选配对高分组和低分组,运用事件研究法考察社会责任报告质量差异的市场反应情况。第6章总结本文的研究结论,分析研究的局限性,提出对后续研究的展望。通过上述研究,本文在规范和实证两个方面都取得一定的研究成果。规范研究方面,本文首先是梳理清楚了企业社会责任、履行社会责任以及社会责任信息披露几个概念的关系,构建了研究社会责任信息披露必须明确的概念体系。而后,本文分析整合了目前主流的企业社会责任信息披露的理论基础,从信息需求和信息供给两个角度将现有的理论融合在一起,提出应建立以决策有用观为核心的企业社会责任信息披露的理论体系,明确了各个理论在社会责任信息披露方面的内在联系。实证研究方面,本文运用事件研究法考察了两个特定事件的市场反应。首先,研究了上市公司在央视玉树地震捐款晚会上公开捐款的社会责任信息的市场反应,结果表明：在央视玉树赈灾晚会上公开捐款的社会责任行为会给公司股票带来正的超额收益,但事件窗内公开捐款的上市公司累计日平均超额收益值低于未公开捐款的配对公司的平均超额收益值。这一结论说明两个问题：一是企业公开的慈善捐款行为能向利益相关者传递信息；而这一信息能显著影响投资者的决策。第二项是考察采用报告形式披露社会责任信息的上市公司,其社会责任报告质量差异带来的市场反应。选取润灵环球(RSK)公布的2010年上市公司公布的社会责任报告的评分排名作为衡量报告质量的标准。对比同行业但社会责任报告评分差异较大的上市公司在评分排名公布后的累计日超额收益率。研究结果表明：润灵环球(RSK)公布的企业社会责任评分排名不会对投资者的投资决策产生显著影响。社会责任报告评分排名较高的企业的累计日平均超额收益率不会显著高于社会责任报告评分排名较低的企业。本文在以下三方面力图创新。第一是规范研究的思路创新：本文在国内首次试图将已有的信息披露理论整合起来,构建了以决策有用观为核心的企业社会责任信息披露理论体系。第二是实证研究的思路创新：本文首次从决策有用观出发考察相关信息的市场反应；并通过配对样本研究降低事件窗口内非事件因素的影响；在选取配对样本时,以企业披露的社会责任报告的评分高低差异作为配对的标准。第三是研究对象的创新：本文首次研究上市公司公开捐款的慈善信息的市场反应,首次研究润灵环球(RSK)对上市公司社会责任报告评分排名的市场反应。由于事件研究法本身的固有缺陷,事件窗和估计窗的选取过程中无法完全剔除其他非事件因素带来的影响,从而影响研究结论的稳健性；采用配对方法进行事件研究,配对标准的选择可能导致结果的偏差。同时由于选取的玉树捐款行为,事件窗较短,可能无法充分反映捐款信息的后续市场反映。而选取的社会责任报告评分排名的本身的关注度不高可能影响了实证结果的显著性。未来,可以进行更大样本容量的实证研究；更细致的考察具体各类社会责任信息是否符合决策有用性要求的；进一步研究如何将“决策有用性”贯彻到社会责任信息的披露内容、形式及水平评价的具体过程中。

全文目录

摘要  4-8
Abstract  8-15
0. 绪论  15-21
  0.1 研究背景  15-16
  0.2 研究意义  16-17
  0.3 研究方法  17
  0.4 论文结构  17-19
  0.5 论文创新点  19-21
1. 文献综述  21-40
  1.1 国内外规范研究综述  21-30
    1.1.1 社会责任信息披露理论研究  22-27
    1.1.2 社会责任信息披露模式研究  27-29
    1.1.3 社会责任信息披露评价指标  29-30
  1.2 国内外实证研究综述  30-37
    1.2.1 社会责任信息披露现状分析研究  31-32
    1.2.2 社会责任信息披露影响因素研究  32-34
    1.2.3 社会责任信息披露经济后果研究  34-37
  1.3 国内研究现状评述  37-40
    1.3.1 研究内容评述  37-38
    1.3.2 研究方法评述  38-39
    1.3.3 后续研究启示  39-40
2. 制度背景分析  40-46
  2.1 规范企业履行社会责任的法规制度  40-42
  2.2 规范企业披露社会责任信息的法规制度  42-44
  2.3 现有制度评价  44-46
3. 理论基础  46-57
  3.1 企业社会责任信息披露的基本概念  46-50
    3.1.1 企业社会责任的概念  46-47
    3.1.2 企业社会责任信息披露的概念体系  47-50
  3.2 社会责任信息披露理论基础  50-54
    3.2.1 现有理论关系分析  50-53
    3.2.3 基于决策有用观的企业社会责任信息披露理论体系的构建  53-54
  3.3 本文实证研究内容的确定  54-57
4. 上市公司社会责任信息的市场反应分析——以公开慈善捐款为例  57-69
  4.1 问题的提出  57-58
  4.2 研究方法  58
  4.3 研究设计  58-66
    4.3.1 定义事件以及事件研究窗口  58-59
    4.3.2 数据来源与样本选取  59-60
    4.3.3 正常收益模型的选择  60-62
    4.3.4 异常收益的估计  62-65
    4.3.5 显著性检验  65-66
  4.4 实证结果的解释与评价  66-69
5. 上市公司社会责任报告质量差异的市场反应分析  69-80
  5.1 问题的提出  69-71
  5.2 研究方法与研究设计  71
    5.2.1 研究方法  71
  5.3 定义事件以及事件研究窗口  71-77
    5.3.1 数据来源与样本选择  71-74
    5.3.2 正常收益模型的选择  74
    5.3.3 异常收益的估计  74-76
    5.3.4 显著性检验  76-77
  5.4 实证结果的解释与评价  77-80
6. 研究结论、局限性与启示  80-83
  6.1 研究结论  80-81
  6.2 研究局限性  81
  6.3 后续研究的展望  81-83
参考文献  83-89
附录  89-92
后记  92-93
致谢  93-95
在读期间科研成果目录  95

相似论文

我国年报重述的短期市场反应,F832.51;F224
上市公司社会责任信息自愿披露影响因素的实证研究,F224
我国上市乳业公司社会责任信息披露研究,F426.82
我国上市公司控制权转移的市场反应研究,F276.6;F224
我国A股市场股票停牌时长的影响因素及其市场反应研究,F832.51
我国上市公司企业社会责任信息披露及其影响因素研究,F270
企业社会责任会计信息披露问题研究,F270
我国上市公司财务重述的股票市场反应,F832.51;F224
我国上市公司社会责任信息披露与公司市场表现相关性的实证研究,F832.51;F224
财务会计目标研究,F233
公司社会责任信息披露与财务绩效的研究,F270;F224
基于全面收益观的财务报告改进问题研究,F231.5
我国上市公司社会责任信息披露市场反应研究,F276.6;F224
企业社会责任表现、声誉与企业价值,F279.2
财务会计目标研究,F234.4
新准则实施后公允价值增量信息含量研究,F233
我国上市公司要约收购的市场反应研究,F271
会计目标研究,F230
决策有用的收益信息研究,F275
我国财务会计概念框架的构建,F230