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我国高科技上市公司资本结构影响因素及优化研究
作 者: 王郑磊
导 师: 梁杰
学 校: 沈阳工业大学
专 业: 会计学
关键词: 高科技上市公司 资本结构 影响因素 优化
分类号: F275
类 型: 硕士论文
年 份: 2011年
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内容摘要
在经济全球化的经济背景下,科技进步和技术创新在经济领域扮演着越来越重要的角色。那么,高科技企业作为科技产业化的代表,已经成为了经济全球化背景下世界经济的新的增长点。我国高度重视高科技企业的发展,不仅为其提供了多种税收优惠和减免政策,还加大了对高科技企业科技研发的资金支持力度。高科技企业不同于传统行业,具有高度的风险性和不确定性,因此其资本结构也区别于一般上市公司。本文将对我国高科技上市公司的资本结构影响因素以及资本结构优化进行细致的研究,试图找出其资本结构的最佳优化方案。本文首先对国内外有关资本结构的研究成果进行了简单的回顾;然后对高科技企业的特征进行总结并对我国高科技上市公司资本结构的发展现状通过描述性统计进行数据分析,接着对资本结构相关理论进行了概述,为下文的实证分析做进一步的铺垫;最后综合运用相关性、多元回归、曲线估计等多种实证方法以我国高科技上市公司2008至2010年相关数据为样本,对我国高科技上市公司的资本结构影响因素、资本结构的优化进行了实证分析,提出高科技上市公司资本结构优化的途径和方案。研究结果表明企业规模、资产的流动性、偿债能力、实际税率对我国高科技上市公司资本结构的影响是正向的;内部融资能力与我国高科技上市公司资本结构负相关;资产构成、营运能力、盈利能力、成长性对高科技上市公司资本结构的影响不能直接界定或不明显。对于资本结构的优化问题,本文得出了资本结构的最优区间,我国高科技企业应按照自身发展的需要和公司特征因素相应进行动态调整使之趋于最优。
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全文目录
摘要 5-6 Abstract 6-10 第一章 绪论 10-21 1.1 研究背景及意义 10-11 1.1.1 研究背景 10 1.1.2 研究意义 10-11 1.2 国内外研究现状 11-18 1.2.1 国外研究现状 11-14 1.2.2 国内研究现状 14-17 1.2.3 国内外研究现状评述 17-18 1.3 研究思路以及采用的研究方法 18-20 1.3.1 本文的研究思路 18-20 1.3.2 本文的研究方法 20 1.4 本文的创新点 20-21 第二章 高科技企业特征及其资本结构现状 21-31 2.1 高科技企业的定义及主要特征 21-24 2.1.1 高科技企业的概念 21 2.1.2 高科技企业的界定 21-23 2.1.3 高科技企业的主要特征 23-24 2.2 我国高科技上市公司资本结构现状及特征 24-31 2.2.1 我国高科技上市公司资本结构现状 24-25 2.2.2 我国高科技上市公司资本结构特征 25-27 2.2.3 我国高科技上市公司融资结构特征 27-29 2.2.4 我国高科技上市公司资本结构存在的问题 29-31 第三章 资本结构相关理论概述 31-40 3.1 资本结构概念的界定 31 3.2 资本结构影响因素理论 31-36 3.2.1 影响高科技企业资本结构的宏观经济因素 32-34 3.2.2 影响高科技企业资本结构的微观经济因素 34-36 3.3 资本结构优化理论 36-40 3.3.1 资本结构优化的目标 36-37 3.3.2 资本结构优化的评价标准 37-40 第四章 高科技上市公司资本结构影响因素实证研究 40-60 4.1 理论假设与研究方法 40-42 4.2 样本的选取及模型的构建 42-44 4.2.1 样本的选取及数据来源 42 4.2.2 变量的设定及模型的构建 42-44 4.3 实证结果与分析 44-60 4.3.1 高科技上市公司资本结构特征描述性统计分析 44-50 4.3.2 高科技上市公司资本结构影响因素相关性分析 50-52 4.3.3 高科技上市公司资本结构影响因素多元回归结果分析 52-60 第五章 我国高科技上市公司资本结构优化目标的确定 60-68 5.1 研究假设 60 5.2 研究设计 60-62 5.2.1 研究方法 60-61 5.2.2 样本的选取和数据的来源 61 5.2.3 变量选择 61-62 5.2.4 模型的构建 62 5.3 高科技上市公司资本结构优化实证分析 62-67 5.3.1 描述性统计 62-63 5.3.2 资本结构优化的曲线估计分析 63-67 5.4 本章小结 67-68 第六章 高科技上市公司资本结构优化的策略分析 68-73 6.1 我国高科技上市公司资本结构优化途径 68-70 6.2 我国高科技上市公司资本结构优化具体方式 70-73 第七章 结论 73-75 7.1 研究结论 73-74 7.2 研究缺陷和不足 74-75 参考文献 75-77 在学研究成果 77-78 致谢 78
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中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 企业经济 > 企业财务管理
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