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人民币均衡汇率实证研究

作　者: 杜文洁
导　师: 吕江林
学　校: 江西财经大学
专　业: 金融学
关键词: 人民币均衡汇率汇率制度
分类号: F832.6
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
下　载: 103次
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内容摘要

自2008年金融危机爆发以来,人民币升值逐渐成为世界广泛关注的焦点,人民币升值压力加大,一些政要曾在不同场合呼吁人民币升值,在人民币升值预期下,大量热钱源源不断地流向中国和亚洲主要股市。国内沿海主要大中城市房价居高不下。至2011年3月,中国外汇储备高达30447亿美元,国内经济也面临较大通货膨胀压力。在中国经济高速发展的同时,人民币均衡汇率引起国际学术界的关注,并成为了热点问题而得到了深入的研究。根据我国经济的发展水平和国际收支状况,对人民币汇率形成机制进行改革和完善,依此从而更好地开展人民币的汇率改革。研究人民币均衡汇率,对维持人民币汇率的正常浮动、促进我国国际收支基本平衡,维护中国宏观经济和金融市场的稳定具有重要意义。本文首先阐述研究的理论基础,对国内外关于均衡汇率理论的研究现状进行综述,接着介绍两类主流的均衡汇率理论——传统的均衡汇率理论和新兴的均衡汇率理论,并对不同的模型的假设条件、适用范围和估计结果进行比较分析。然后根据中国经济发展的特点和宏观状况,论证了中国应当采取BEER模型作为合理的人民币均衡汇率模型,选取BEER模型对人民币均衡汇率的模型进行构建和实证检验。运用协整分析和误差修正模型,对变量进行脉冲响应分析及统计检验等,分析得出结论。最后在前文理论及实证研究的基础上,得出人民币被低估,本文可以适当的增加人民币汇率的灵活性,扩大波动区间,并认为人民币升值范围控制在4%-9%最佳。

全文目录

摘要  5-6
Abstract  6-7
1. 绪论  7-15
  1.1 本文选题背景与意义  7
  1.2 文献综述  7-13
    1.2.1 国外关于均衡汇率研究综述  7-11
      1.2.1.1 关于均衡汇率的定义与意义  8-9
      1.2.1.2 关于均衡汇率理论模型  9-11
    1.2.2 国内关于均衡汇率研究综述  11-13
  1.3 研究的内容及结构框架  13-14
  1.4 主要创新点与不足  14-15
2. 均衡汇率理论模型概述  15-28
  2.1 传统的均衡汇率理论  15-17
    2.1.1 基于相对购买力平价的均衡汇率理论  15-16
    2.1.2 基于贸易弹性分析法的均衡汇率理论  16-17
  2.2 新兴的均衡汇率理论  17-28
    2.2.1 结构性一般均衡模型  17-23
    2.2.2 简约形式单一方程模型  23-28
3. 我国均衡汇率模型选择的理论分析  28-38
  3.1 中国国情的约束条件  28-32
    3.1.1 中国是一个发展中的经济大国  28-29
    3.1.2 中国的经济发展方式仍然粗放  29-30
    3.1.3 中国国际收支长期顺差  30-32
  3.2 我国均衡汇率理论模型的选择  32-38
    3.2.1 现有均衡汇率理论模型的优缺点和适用性分析  32-35
    3.2.2 合理的人民币均衡汇率模型选择  35-38
4. 人民币均衡汇率的实证分析  38-45
  4.1 模型构建与变量选取  38-39
  4.2 数据来源与样本选择  39
  4.3 回归结果与分析  39-43
  4.4 结论与对策建议  43-45
    4.4.1 实证结论  43-44
    4.4.2 对策建议  44-45
参考文献  45-49
致谢  49

人民币均衡汇率实证研究

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