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我国股指期货风险控制研究

作　者: 罗罡
导　师: 徐莉
学　校: 四川师范大学
专　业: 企业管理
关键词: 股指期货沪深300指数风险控制制度风险案例
分类号: F832.51
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
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内容摘要

2010年3月26日,证监会正式做出批复,同意中国金融期货交易所上市沪深300股票指数期货合约,沪深300股指期货合约自2010年4月16日起正式上市交易。推出股指期货,是我国资本市场一项重要的基础性制度建设,对于完善市场功能,改善市场结构,健全资本市场内在稳定机制和风险对冲机制,具有十分重要的意义。股指期货的推出,将给我国股票市场带来三个方面的积极影响:一是抑制单边市,完善股票市场内在稳定机制。二是提供避险工具,培育市场避险文化。三是完善金融产品体系,增加市场的广度和深度,改善股票市场生态。但是,股指期货是一把“双刃剑”,其最大的特点是风险与收益通过期货所特有的杠杆效应被高度放大,股票指数的轻微波动就会导致期货账户资金的巨大变动。因此,不论是投资者还是市场管理方,都需要重视对股指期货风险的控制。本论文在首先从股指期货的概念、特征、功能、产生背景以及风险类型对其进行了详细介绍,全面地分析我国股指期货市场上可能出现的风险;其次,比较了世界主要国家和地区股指期货市场的风险控制制度,引入国际金融市场风险及监管方面典型案例并总结相关经验教训;最后,总结了总结我国股指期货上市交易以来的市场表现,对如何从总体上对我国股指期货进行风险控制提出对策和建议。

全文目录

摘要  2-3
Abstract  3-6
一、导论  6-12
  （一）研究背景及研究意义  6-7
  （二）文献综述  7-9
    1. 国外研究现状  7-8
    2. 国内研究现状  8-9
  （三）研究方法及内容  9-10
  （四）本文的创新与不足  10-12
二、研究的理论基础  12-20
  （一）股指期货概述  12-15
    1. 股指期货的含义和特征  12-13
    2. 股指期货的功能  13-14
    3. 股指期货的产生  14-15
  （二）股指期货风险概述  15-17
    1. 股指期货的一般性风险  15-16
    2. 股指期货的特殊风险  16-17
  （三）股指期货风险控制概述  17-20
    1. 风险管理理论综述  17-18
    2. 基于 VaR 的风险控制理论  18-20
三、我国股指期货及其风险分析  20-31
  （一）我国股指期货发展历程和沪深300 股指期货  20-26
    1. 我国股指期货发展历程  20-21
    2. 沪深300 指数简介  21-23
    3. 沪深300 股指期货合约  23-24
    4. 沪深300 股指期货交易规则  24-26
  （二）我国股指期货市场的风险分析  26-31
    1. 市场环境风险  26-28
    2. 市场交易主体风险  28-29
    3. 市场监管风险  29-31
四、股指期货风险控制的国际经验借鉴  31-47
  （一）国际股指期货市场风险控制制度的比较  31-38
  （二）国际股指期货市场风险案例及启示  38-47
    1. 市场环境风险——美国“87 股灾”  38-40
    2. 管理和控制缺陷——巴林银行倒闭  40-43
    3. 市场操控——香港金融保卫战  43-44
    4. 到期日效应——韩国股指期货大动荡  44-47
五、我国股指期货市场的风险控制对策  47-56
  （一）我国股指期货上市交易以来的市场表现  47-51
    1. 股指期货的近月合约交易占主导地位  48-49
    2. 期现价格大致吻合  49
     3. 合约交割基本顺利  49
    4. 股指期货市场偶见异常波动  49-51
  （二）我国股指期货风险的总体控制  51-53
    1. 投资者内部风险控制  51-52
    2. 交易所的风险控制  52-53
    3. 期货经纪公司的风险控制  53
  （三）我国股指期货市场联合监管模式的构建  53-56
    1. 建立跨市场的监管体系  53-54
    2. 建立信息共享机制  54
    3. 建立应急干预制度  54
    4. 建立联合调查制度  54-56
结语  56-57
参考文献  57-60
后记  60-61
研究生在校期间的科研成果  61

我国股指期货风险控制研究

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