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债券保险在我国公司债券中的应用研究

作　者: 闫招赛
导　师: 陈树生
学　校: 中南林业科技大学
专　业: 企业管理
关键词: 债券保险公司债券债券评级
分类号: F832.51
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
下　载: 20次
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内容摘要

债券市场融资的社会化程度、融资的透明度和收益的相对稳定性,是其他融资形式难以替代的。随着我国经济的快速发展,地方政府融资程度不断加大,债券保险制度作为维护债券投资人权益,对债券发行单位进行增信以及保护债券发行与运作的一种制度安排,已经得到了越来越多国家的认可。本文即以债券保险制度在公司债券中的应用为研究对象,通过对债券保险制度产生的理论基础和发展现象进行研究,分析债券保险制度在世界其他国家的发展现状和成功经验之上,对构建我国公司债券保险制度的前景进行了可行性的分析。本文的主要内容如下：(1)阐述了债券保险制度在美国以及其他国家的产生和发展。1971年美国保险公司提供第一份债券保险服务,此后债券保险制度开始逐步发展。与政府担保不同,债券保险不会产生负面的效率激励效应,发行债券机构必须为保险付出费用,经过保险公司的专业人才去分析债券对应项目中的风险状况,风险越大发债机构为获得信誉增级所支付的保险费用越高,保险公司会及时针对项目的潜在风险,建议发债机构如何进行项目重组以减少风险。(2)探讨了债券保险制度的共同理论基础,企业债券的信用问题形成了目前债券市场的发行形成制约因素,针对债券发行过程中的收益和风险特征,从信息不对称理论、信号传递理论和市场分割理论探讨了债券保险制度的理论基础。(3)针对债券保险制度的现状和成果进行了分析,目前并没有形成一个标准的统一模式,各个国家从制度和形式上都各具特色,但整体来看依据共同的理论基础正朝规律性的方向发展。债券保险制度有效的保证了债券市场的稳定发展,对金融制度的监管和深化金融体制改革起到了重要的作用。面对此次金融危机,论文对金融管制、市场约束机制和金融道德风险进行了探讨分析。(4)最后分析了在我国建立公司债券保险制度的前景。我国债券市场严重落后西方发达资本市场,在发达的资本主义市场制度下,地方政府债券和公司债券是债券市场的重要组成部分,债券市场又是金融市场的重要组成部分。目前我国债券市场结构不合理,造成资本市场的潜在危险性。随着我国市场经济和金融制度改革的深化,非常有必要建立市场经济制度下的债券保险制度,对我国金融资本市场的发展和金融监管制度的完善起到重要意义。

全文目录

摘要  4-5
Abstract  5-9
1 绪论  9-14
  1.1 选题背景  9-10
  1.2 论文研究目的及意义  10-12
  1.3 论文存在的创新与不足  12-14
2 文献综述  14-18
  2.1 国外债券保险制度的研究现状  14-15
  2.2 国内债券保险制度的研究现状  15-18
3 债券保险制度的产生和发展  18-29
  3.1 债券保险的概述  18-19
    3.1.1 债券保险的概念  18
    3.1.2 债券保险的特征  18-19
  3.2 公司债券的概述  19-20
    3.2.1 公司债券的概念  19-20
    3.2.2 公司债券的种类  20
  3.3 美国债券保险制度的发展与完善  20-23
    3.3.1 美国债券保险的起因和现状  20-22
    3.3.2 美国债券保险迅速发展的原因  22-23
    3.3.3 美国债券保险的成功改革与完善  23
  3.4 日本债券担保制度的发展与转变  23-26
    3.4.1 日本债券担保到保险的转变  23-25
    3.4.2 日本债券保险发展趋势  25-26
  3.5 两种债券保险制度模式的比较  26-29
    3.5.1 美国债券保险制度模式  26-27
    3.5.2 日本债券保险制度模式  27-29
4 债券保险制度的基本模式  29-35
  4.1 债券保险的运营机制  29-30
    4.1.1 债券保险机构的基本模式  29-30
    4.1.2 债券保险的基本业务流程  30
  4.2 保费的定制与收取  30-33
    4.2.1 债券保险保费定制的可行性  30-32
    4.2.2 保费的计算原理  32
    4.2.3 对偶效用模式下的保费计算  32-33
  4.3 债券保险在债券市场中的作用  33-35
    4.3.1 对债券发行机构的影响  33-34
    4.3.2 对投资者的影响  34
    4.3.3 对监管机构的影响  34-35
5 创建我国公司债券保险制度的发展思路  35-48
  5.1 在我国建立公司债券保险制度的必要性  35-36
  5.2 我国公司债券市场引入债券保险的可行性  36-41
    5.2.1 我国现行法律制度下的债券保险可行性  36-37
    5.2.2 我国已经基本具备规范发展债券保险市场的市场条件  37-41
  5.3 我国债券保险制度的模式选择  41-43
    5.3.1 我国开展债券保险制度的模式分析  41-42
    5.3.2 开展债券保险业务的方式选择  42
    5.3.3 制定防范债券保险业务开展后的风险防范问题  42-43
    5.3.4 建立主要债权人监控下的信用评级制度  43
  5.4 债券保险制度中潜在的问题及对策  43-48
    5.4.1 金融危机对债券保险的影响  43-45
    5.4.2 债券保险机构的约束监管问题与对策  45-46
    5.4.3 债券保险中的资信评级问题与对策  46-48
结论  48-49
参考文献  49-55
攻读学位期间的主要学术成果  55-56
致谢  56

债券保险在我国公司债券中的应用研究

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