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东亚国家汇率政策的博弈分析

作 者: 贾洁
导 师: 刘兴华
学 校: 江西财经大学
专 业: 金融学
关键词: 东亚国家 汇率政策 汇率合作 博弈分析 溢出效应
分类号: F224.32
类 型: 硕士论文
年 份: 2012年
下 载: 99次
引 用: 1次
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内容摘要


在开放的宏观经济学中,汇率作为最为重要的经济变量之一,对各国的经济运行有着十分重要的影响。而金融危机的爆发,更显示出各国汇率协调的重要性。当今的国家都存在于世界经济、政治一体化中,有存在就有合作;有竞争就有国家之间的博弈。由于汇率联动的特殊性,也使得汇率不仅仅是一个国家的内部问题,汇率政策的调整也常常具有对外溢出效应。尤其对于东亚国家,随着贸易往来的不断加深,通过汇率协调和合作实现区域宏观环境的稳定,是东亚国家经济发展的保障。亚洲金融危机的爆发使东亚国家意识到区域金融领域的合作是保证东亚经济区域稳定的基础。从亚洲债券基金成立到《清迈倡议》,再到东亚外汇储备库的建立,东亚国家在金融领域的合作逐步加深和扩展。在欧盟的成立以及北美自由贸易等世界区域经济一体化的进程中,东亚国家的货币合作有利于推动东亚区域经济一体化。在东盟10+3成立到贸易自由区的形成,提高了东亚国家经济贸易的往来程度,汇率政策的联动性影响了整个区域的利益。在此基础上,本文对东亚国家汇率政策的溢出效应和联动性进行了博弈分析。通过建立博弈模型,对东亚国家汇率政策的变动从完全信息条件下的静态博弈和动态博弈以及非完全信息下的货币贬值效应考虑,分析在当前经济形势下,东亚汇率政策的联动性以及溢出效应。通过两个完全信息下的博弈模型分析,可以得出区域内国家之间的任何干预汇率的政策和措施都会对相关国家产生溢出效应。在动态的博弈中,一国政策对相关国家的溢出效应更加明显,相关国家会采取相关的报复性措施来应对外部宏观环境及的变化;只有当溢出效应为正的情况下,相关国家才会不干预和不采取报复性行为。要到达博弈均衡,参与者的利益都要相对最优。一国政府通过汇率来改善本国经济运行的内外环境,在经济政策相互联系和制约的条件下,其有效性大打折扣。一国政府在政策决策时,尤其是汇率政策和干预汇率的相关政策时,国内外经济环境都是必须考虑的,要考虑长远的利益和整体的利益。具有目的性很强的汇率政策,只有在维持目标的范围内,加以适当的干预,这样才能达到博弈均衡和整个区域的利益最大化。非完全信息下的金融危机的货币贬值的示范效应,表明在信息不对称的情况下政策的协调不力势必会引起汇率战和贸易战,对区域整体的利益造成极大的损害。为此,在缺乏束缚和纪律的情况下,东亚困家首先要提高国家的政策的透明度以及国家的信誉为汇率协调与合作提供基础。现阶段,东亚国家在实行不同程度的钉住美元的汇率制度的同时,应该逐步加强区域间尤其是东盟国家和中日韩以及中日韩三国之间的金融领域的交流与合作,在东盟10+3的基础上扩大合作的范围和力度,使东盟10+3真正成为发展东亚区域经济和金融合作的机构,提高区域内国家汇率政策和对汇率干预的透明度,以减少区域内国家之间的汇率失调和增加汇率政策的有效性。从长远看,利益是国家立处理国际事务的前提条件,对于具有共同利益的东亚国家来说,加强区域内金融合作,建立具有权威性的机构协调东亚国家的汇率政策和干预汇率的相关措施,实现东亚国家汇率政策的一致性和减少区域内汇率的波动是保证东亚经济持续发展的基础。进而随着区域内国家经济发展水平均衡和金融市场的健全和完善,东亚国家可以逐步建立区域货币联盟,提高区域合作的程度。

全文目录


摘要  7-9
Abstract  9-11
1.前言  11-17
  1.1 选题的背景及意义  11-12
  1.2 国内外研究现状  12-15
    1.2.1 国外研究文献综述  12-13
    1.2.2. 国内研究文献综述  13-15
  1.3 研究方法与框架  15
  1.4 创新与不足  15-17
2. 汇率政策和博弈论的相关概念  17-20
  2.1 汇率政策  17-18
    2.1.1 汇率政策的目标  17
    2.1.2 汇率政策的工具  17-18
  2.2 博弈论及其在汇率政策研究中的应用  18-20
    2.2.1 博弈论的基本理论  18-19
    2.2.2 博弈论在汇率政策中的应用  19-20
3. 东亚国家的汇率政策:亚洲金融危机与全球金融危机  20-31
  3.1 亚洲金融危机中东亚国家的汇率政策  20-22
  3.2 全球金融危机中东亚国家的汇率政策  22-24
  3.3 东亚国家汇率政策及有效性分析  24-31
    3.3.1 东亚国家汇率政策的比较  24-26
    3.3.2 东亚国家汇率政策的有效性分析  26-31
4. 东亚国家汇率政策的博弈分析  31-42
  4.1 东亚国家汇率政策两人博弈模型  31-37
    4.1.1 完全信息的静态博弈  31-34
    4.1.2 完全信息的动态博弈  34-37
  4.2 非完全信息下的博弈分析  37-40
    4.2.1 货币贬值的示范效应  37-40
  4.3 汇率政策博弈的结论  40-42
5. 东亚国家汇率合作的发展前景  42-48
  5.1 东亚国家汇率合作的必要性  42-43
  5.2 东亚国家汇率合作存在的问题  43-44
  5.3 中国在东亚国家汇率合作的重要地位  44-45
  5.4 对东亚国家汇率合作的相关建议  45-48
6. 研究结论与展望  48-49
参考文献  49-51
致谢  51

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中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 经济计算、经济数学方法 > 经济数学方法 > 运筹学在经济中的应用 > 博弈论
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