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风险投资与高技术创业企业技术创新

作　者: 何伟
导　师: 辜胜阻
学　校: 武汉大学
专　业: 政治经济学
关键词: 风险投资高技术创业企业技术创新作用机制
分类号: F273.1
类　型: 博士论文
年　份: 2005年
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引　用: 17次
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内容摘要

风险投资是一种向极具发展潜力的新建企业或中小企业,尤其是高技术创业企业提供股权资本的投资行为。从实践中看,风险投资在促进高技术创业企业技术创新、进而带动高技术产业发展上发挥了重要作用。虽然在技术创新和风险投资这两大领域中,有关研究已相当深入,但有关风险投资与高技术创业企业技术创新之间关联的系统研究却相对较少。基于此,在借鉴已有理论成果的基础上,本文尝试着在此方面作些探索。具体讲,本文以高技术企业中的一类特殊类型企业——高技术创业企业为研究对象,从微观的企业融资和企业治理视角,并结合宏观的制度环境分析,对风险投资培育高技术创业企业技术创新能力和技术创新动力两个方面的作用机制,以及高技术创业企业技术创新模式进行理论研究和实证分析,最终构建一个分析上述两者之间关联的理论框架。在此基础上,分析我国风险投资作用机制的现状,进而提出完善我国风险投资作用机制,以促进技术创新的相关对策。作为研究前提,本文第一章首先探讨了企业“技术创新”的内涵,并对“高技术创业企业”进行了界定。在借鉴有关研究成果基础上,将企业技术创新要素抽象为企业“技术创新动力”与“技术创新能力”两个有机联系的部分。然后,结合高技术创业企业特征,分析了高技术创业企业的技术创新特征:一方面,它具有较强的技术创新动力;另一方面,它的技术创新能力较弱,这也是现实中高技术创业企业往往具有很高失败率的一个重要原因。由此确立本文的研究思路:以风险投资培育高技术创业企业技术创新能力及其创新动力两个方面的微观作用机制为研究主线,结合宏观制度环境对这一作用机制的影响,构建一个风险投资作用背景下的高技术创业企业技术创新模式,从而为研究两者之间的关联提供一个理论分析框架。在高技术创业企业的技术创新中,资金短缺及其面临的融资约束是一个非常突出的现象,也是高技术创业企业技术创新能力薄弱的重要体现。本文第二章从企业融资视角探讨风险投资培育创业企业技术创新能力的作用机制。作为逻辑基础,本文结合高技术创业企业及其技术创新资金需求的特征,分析了外部资金对高技术创业企业进行投资所面临的高风险特征,包括技术创新中客观存在的高风险以及由于严重的信息不对称所导致的逆向选择和道德风险,而创业者人力资本

全文目录

中文摘要  4-7
英文摘要  7-14
导论  14-34
  一、问题的提出  14-16
  二、相关研究回顾与评析  16-29
  三、研究框架、内容与结构  29-32
  四、研究方法与创新  32-34
第一章高技术创业企业技术创新能力及其动力  34-53
  第一节企业技术创新分析  34-40
    一、技术创新及其特征  34-38
    二、企业技术创新能力及其动力  38-40
  第二节高技术创业企业及其技术创新  40-47
    一、“高技术”与“创业”  40-44
    二、高技术创业企业及其特征  44-46
    三、高技术创业企业技术创新特征  46-47
  第三节风险投资与技术创新  47-53
    一、风险投资的特征  47-49
    二、风险投资的运作  49-50
    三、风险投资与技术创新的关联  50-53
第二章风险投资与高技术创业企业技术创新能力  53-78
  第一节高技术创业企业技术创新的资金需求分析  53-59
    一、企业技术创新路径  53-54
    二、高技术创业企业技术创新资金需求特征  54-56
    三、高技术创业企业技术创新的投资风险  56-59
  第二节银行贷款与高技术创业企业  59-68
    一、高技术创业企业的融资渠道  59-60
    二、银行贷款与高技术创业企业融资  60-65
    三、高技术创业企业信贷缺口  65-67
    四、小结  67-68
  第三节风险投资培育创业企业技术创新能力的作用机制  68-78
    一、应对信息不对称的作用机制  68-73
    二、对创业企业技术创新能力的培育功能  73-76
    三、对高技术领域的投资倾向性  76-78
第三章风险投资与高技术创业企业技术创新动力  78-100
  第一节风险投资契约与创业企业技术创新动力  78-82
    一、委托—代理关系  78-79
    二、风险投资中的委托—代理问题与企业创新动力  79-80
    三、风险投资契约分析  80-82
  第二节逆向选择与风险投资契约  82-91
    一、逆向选择问题的产生  82-84
    二、控制权的信号传递博弈  84-90
    三、股票期权的信息甄别博弈  90-91
  第三节道德风险与风险投资契约  91-99
    一、风险企业的所有权安排  91-94
    二、基本模型与分析  94-97
    三、防范道德风险的契约安排  97-99
  第四节小结  99-100
第四章风险投资与高技术创业企业技术创新模式  100-123
  第一节制度环境分析  100-109
    一、制度环境及其功能  100-102
    二、风险投资作用机制与制度环境  102-109
  第二节高技术创业企业技术创新模式  109-114
    一、模式构建  109-110
    二、高技术创业企业技术创新模式的特征  110-114
  第三节美日风险投资作用机制的比较分析  114-123
    一、制度环境比较  114-117
    二、风险投资具体运作的比较  117-121
    三、小结  121-123
第五章我国风险投资与高技术创业企业技术创新  123-147
  第一节我国风险投资与高技术创业企业发展概况  123-129
    一、我国高技术创业企业的发展  123-126
    二、我国风险投资业的发展  126-127
    三、我国风险投资对高技术产业的投资倾向性  127-129
  第二节制约我国风险投资作用机制的因素分析  129-140
    一、制度环境不完善  129-136
    二、创业能力薄弱、人才匮乏和契约意识差  136-137
    三、风险投资运作机制的非市场化  137-140
  第三节完善我国风险投资作用机制的政策建议  140-147
    一、抓好制度环境建设  141-143
    二、加强创业教育、人才培养和社会信用环境的建设  143
    三、构建市场化的风险投资运作机制  143-147
参考文献  147-154
后记  154

风险投资与高技术创业企业技术创新

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