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美元汇率的波动以及趋势预测

作　者: 林少行
导　师: 俞洁芳
学　校: 浙江大学
专　业: 金融学
关键词: 美元汇率汇率预测牙买加体系协整检验因果检验 VAR模型
分类号: F832.6
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
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内容摘要

在后金融危机背景下,美元一支独秀的国际货币地位得到了广泛的质疑。美元汇率的波动广泛地影响国际金融市场的平稳性、国际贸易结算的稳定性以及世界各国储备资产结构管理。而理论和实践证实了美元汇率的决定过程是错综复杂的,并且随着经济形势的变迁,其运动规律出现了新特点,对经济变量的反应出现了新情况。因此对美元汇率的研究需要与时俱进。本文以预测中期美元汇率波动趋势为研究目的。首先对牙买加体系下美元汇率波动进行数量分析,以探究汇率变动的根本原因。在此基础上,展开实证研究以预测美元汇率的波动趋势。最后,文章分析了美元汇率后续波动对世界经济的影响。文章共分为六个部分。在梳理了重要的汇率决定理论和汇率预测方法后,第三章对美元汇率波动进行了剖析。文章从多个经济因素角度出发,对牙买加体系下美元汇率的波动进行数量分析；然后分历史阶段,探索美元汇率变动的具体原因。研究发现,不同时期的美元汇率波动具有不同的经济原因,并且这些因素的重要性也在改变。第四章对美元汇率的波动趋势进行了预测研究。实证结果显示,在未来十年,美元将延续贬值趋势,但是币值的下降速率相对缓和。第五章探讨了美元持续性贬值对世界经济发展,包括美国、欧洲、亚洲、中国的影响。第六章总结了本文的研究工作并对未来工作进行了展望。

全文目录

致谢  5-6
摘要  6-7
Abstract  7-8
目次  8-10
1 绪论  10-15
  1.1 研究背景及研究意义  10
  1.2 相关概念阐述  10-11
  1.3 文献回顾  11-14
  1.4 研究内容、方法和创新点  14-15
2 汇率决定理论和汇率预测方法的发展  15-31
  2.1 汇率制度选择的争论  15-19
    2.1.1 调节内外均衡的效率差异  15-17
    2.1.2 对宏观经济政策运行的影响  17
    2.1.3 对国际经济的影响  17-19
  2.2 汇率决定理论  19-28
    2.2.1 购买力平价理论  19-20
    2.2.2 利率平价说  20-21
    2.2.3 国际收支说  21-22
    2.2.4 资产市场说  22-25
    2.2.5 微观市场结构分析  25-27
    2.2.6 宏观均衡分析  27-28
  2.3 汇率预测理论  28-31
    2.3.1 图表分析法  28-29
    2.3.2 系统分析法  29
    2.3.3 经济基础变量预测法  29
    2.3.4 时间序列数据预测法  29-30
    2.3.5 组合预测方法  30-31
3 牙买加体系下美元汇率波动的数量分析  31-45
  3.1 影响美元汇率波动的因素分析  31-41
    3.1.1 资本流动  31-35
    3.1.2 货币供应量  35-36
    3.1.3 国际贸易赤字  36-38
    3.1.4 石油价格  38-40
    3.1.5 市场预期  40-41
  3.2 美元汇率波动的阶段分析  41-44
    3.2.1 1976年至1978年美元汇率的下跌  41
    3.2.2 1980年至1985年美元汇率的上浮  41-42
    3.2.3 80年代后期的美元汇率变动  42
    3.2.4 90年代的强势美元  42-43
    3.2.5 2000年后美元重新陷入贬值  43
    3.2.6 2007年次贷危机中的美元升值  43-44
  3.3 本章小结  44-45
4 美元汇率波动的中期趋势预测研究  45-57
  4.1 实证研究思路  45
  4.2 美元汇率波动的中期趋势预测  45-56
    4.2.1 数据收集与处理  45-48
    4.2.2 实证分析  48-56
  4.3 本章小结  56-57
5 美元持续性贬值对世界经济发展的影响  57-64
  5.1 美元持续贬值对美国经济发展的影响  57
  5.2 美元持续贬值对欧洲和亚洲国家经济发展的影响  57-58
  5.3 美元持续贬值对我国经济发展的影响  58-64
    5.3.1 美元持续贬值对我国经济发展的有利方面  58-59
    5.3.2 美元持续贬值对我国经济发展的不利方面  59-61
    5.3.3 我国应对美元持续贬值的政策建议  61-64
6 结论与展望  64-66
  6.1 研究工作总结与研究结论  64-65
  6.2 未来工作的展望  65-66
参考文献  66-72
作者简历  72

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