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构建我国畅通的货币政策传导机制

作　者: 刘淑慧
导　师: 王云
学　校: 四川大学
专　业: 国民经济学
关键词: 货币政策传导机制信贷传导渠道利率传导渠道国有商业银行财富传导渠道预期传导渠道资产价格传导渠道汇率传导渠道
分类号: F822.0
类　型: 硕士论文
年　份: 2003年
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内容摘要

货币政策传导机制研究的是货币政策经由何种渠道影响真实经济的过程。所以货币政策传导机制与货币政策效果息息相关。它既是货币理论的重要组成部分，也是货币当局无法回避的重大实践问题。1997年以来，为了消除东南亚金融危机的消极影响、防止经济增长速度连续下滑，我国及时采取了旨在扩张的“稳健”货币政策。从货币政策实践看，货币政策传导机制不畅已明显制约了货币政策有效性的提高。因而构建畅通的货币政策传导机制对有效发挥货币政策作用具有十分重要的理论意义和现实意义。本文分三章来研究这一问题。首先从货币政策传导理论谈起。这一章共介绍了包括利率渠道、资产价格渠道、财富渠道、信贷渠道、汇率渠道和预期渠道六种货币政策传导渠道，其中重点介绍了前四种。研究了不同的传导渠道的运行机制，分析了不同的渠道在传导货币政策意图时可能遇到的制约因素等。第二章在对近年来货币政策的效果和利率传导渠道的效应进行实证分析基础上，结合上述传导渠道理论，深入分析了目前我国货币政策传导机制的现状和其中的传导障碍，重点剖析了利率市场基础障碍、利率弹性障碍、银行体系和金融市场障碍等。第三章提出了相应的对策建议。包括大力发展金融市场、推进利率市场化、银行体系的改革和完善、信贷政策完善以及其它相关的措施等。本文创新点： 1．本文分析围绕“中央银行是传导主体、金融机构和金融市场是两大传导中介、企业和居民是传导客体”这一货币政策传导主线，从中央银行、金融机构和金融市场、企业和居民三个层面来分析当前货币政策传导的障碍。鉴于货币政策是通过银行体系和金融市场去影响企业和个人的投资和消费起作用。因此本文尤其着重分析了银行体系和金融市场如何影响央行货币政策传导机制。中国银行体系(包括国有商业银行改革、银行密度、中小银行发展等)和金融市场（包括货币市场、资本市场等）的不完善，阻碍了货币政策顺利传导。二．在中国改革过程中，西方经济理论中任何一套货币政策传导理论与中国实际都有一定距离，本文试图将西方理论与我国国情相结合，深入分析了货币政策的利率传导渠道、信贷传导渠道和资产价格传导渠道的效力、传导障碍所在。并以发展的眼光提出了当前仍以健全信贷传导渠道为主，长远来看，应转向利率传导渠道和资产价格传导渠道。最后相应给出了完善这三种传导渠道的可行性建议。 3．对货币政策的资产价格传导渠道理论的研究现状进行了系统的归纳，并列表总结。 4．引入计量分析方法。为了对近年来实施的货币政策效果有一个总体的认识，求出了 1990一2002年期间货币供应量对的 GDP弹性系数。另外对利率与消费和投资的相关性也分别进行了实证分析。

全文目录

1 货币政策传导机制理论  8-16
  1.1 货币政策传导机制概述  8
    1.1.1 货币政策传导机制含义  8
    1.1.2 货币政策传导过程  8
  1.2 货币政策传导渠道  8-16
    1.2.1 利率传导渠道  9
    1.2.2 资产价格传导渠道  9-11
    1.2.3 财富传导渠道  11-13
    1.2.4 信贷传导渠道  13-15
    1.2.5 汇率传导渠道  15
    1.2.6 预期传导渠道  15-16
2 我国货币政策传导机制现状和存在的障碍  16-40
  2.1 利率传导渠道效应及存在的障碍  17-25
    2.1.1 利率传导渠道效应分析  17-20
    2.1.2 利率传导渠道存在的障碍  20-25
  2.2 信贷传导渠道的主导作用及存在的障碍  25-30
    2.2.1 信贷传导渠道的主导作用  25
    2.2.2 信贷传导渠道存在的障碍  25-30
  2.3 资产价格传导渠道效应及存在的障碍  30-32
    2.3.1 我国资产价格的投资效应  30-31
    2.3.2 我国资产价格的财富效应及其传导障碍  31-32
    2.3.3 股票价格的资产负债表效应有限  32
  2.4 其它障碍分析  32-40
    2.4.1 货币市场失衡及滞后发展，影响了货币政策的辐射和传导  32-35
    2.4.2 资本市场发展不规范导致货币政策传导渠道扭曲  35-38
    2.4.3 外汇储备波动导致货币供应量波动  38-40
3 完善我国货币政策传导机制的对策与建议  40-56
  3.1 完善货币政策信贷传导渠道  40-45
    3.1.1 健全国有商业银行内部体制与机制  40-41
    3.1.2 大力发展地方性中小金融机构  41-42
    3.1.3 完善信贷担保体系和信用评价体系  42-43
    3.1.4 继续完善信贷政策  43-45
  3.2 推进利率市场化  45-49
    3.2.1 利率市场化的必要性和可能性  45-46
    3.2.2 我国利率市场化改革的现状  46-47
    3.2.3 我国利率市场化的改革措施  47-48
    3.2.4 我国利率市场化中应该注意的问题  48-49
  3.3 大力发展金融市场  49-53
    3.3.1 规范资本市场  49-51
    3.3.2 拓展货币市场的广度和深度  51-53
  3.4 其它相关措施  53-56
    3.4.1 确立央行货币政策运作的独立性  53-54
    3.4.2 加快人民币汇率形成机制的改革  54
    3.4.3 加快国有企业和国有商业银行的产权改革  54-55
    3.4.4 完善货币政策传导的宏观环境  55-56
主要参考文献  56-58
后记  58

构建我国畅通的货币政策传导机制

内容摘要

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