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我国城市基础设施市政债券融资问题研究

作　者: 师鉴
导　师: 王红岩
学　校: 东北财经大学
专　业: 国民经济学
关键词: 城市基础设施市政债券融资产品设计对策建议
分类号: F832.5
类　型: 硕士论文
年　份: 2005年
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内容摘要

我国城市基础设施发展滞后，其主要原因就是投资不足。随着城市化进程的加快，基础设施建设日益增长的融资需求与有限的地方财力二者之间的矛盾日益凸显。地方政府融资压力巨大，急需探索相对规范并符合改革方向的融资新渠道。市政债券融资作为国际上基础设施融资的主要途径之一，能为有巨大资金需求的城市基础设施建设开辟新的融资渠道，如何将其合理引入，尽可能缓解地方财政在城市基础设施建设上的压力是一个值得探讨和研究的新课题。本文的基本内容除导论外，共分四部分。整体框架结构上采用了先理论后实证的研究方法。第一部分“导论”，重点论述四个问题：一是城市基础设施的融资问题。长期以来，投资不足，导致我国城市基础设施发展滞后，制约了城市经济的发展。当前，随着城市化进程的加快，城市基础设施需求速增，需要规范化的融资新渠道，在满足城市基础设施高额投资需求的同时，又可以避免融资过程中的扭曲现象。二是本文的理论基础，对公共品理论和外部性问题做了简要介绍。三是对城市基础设施的界定，从含义及内容、性质、类型几方面加以说明。四是市政债券的概念界定，论述了市政债券的定义及主要种类。第二部分“城市基础设施的市政债券融资”。首先，从理论角度对城市基础设施市政债券融资问题进行分析。其次，对发达国家特别是美国市政债券的发展情况加以介绍。在此基础上，总结出其中可资借鉴的经验。第三部分“我国发展市政债券融资的必要性、可行性及指导思想”。从缓解中央财政压力、完善分税制、发展我国资本市场、化解金融风险等方面指出在我国发展市政债券融资是必要的；在此基础上，指出我国发展市政债券融资已在外部环境、投资需求、地方政府信誉、发行潜力等方面现实可行；最后提出我国发展市政债券融资的指导思想。第四部分“我国市政债券产品设计”。在明确市政债券功能定位的基础上，从发行主体和债券品种、发行规模、发行利率、债券期限、税收优惠、发行方式、投资者群体、监管部门、信用评级、二级交易市场等十个方面系统、完整的设计了我国的市政债券产品。

全文目录

摘要  2-4
ABSTRACT  4-9
一、导言  9-18
  (一) 城市基础设施的融资问题  9-13
    1. 我国城市基础设施发展滞后，投资不足  9-11
    2. 城市基础设施需求速增  11
    3. 城市基础设施建设资金来源有限  11-12
    4. 地方政府融资渠道不畅，融资方式不规范  12-13
  (二) 本文的理论基础  13-15
    1. 公共品理论  13-14
    2. 外部性问题  14-15
  (三) 对城市基础设施的界定  15-16
    1. 城市基础设施的含义及内容  15
    2. 城市基础设施的主要性质  15-16
    3. 城市基础设施的分解  16
  (四) 市政债券的概念界定  16-18
    1. 市政债券的定义  16-17
    2. 市政债券的主要种类  17-18
二、城市基础设施的市政债券融资  18-27
  (一) 城市基础设施市政债券融资的理论分析  18-19
    1. 城市基础设施市政债券融资的合理性  18
    2. 城市基础设施市政债券融资定位  18-19
  (二) 发达国家市政债券的发展  19-27
    1. 美国市政债券的发展  19-25
    2. 其他发达国家市政债券的发展  25-26
    3. 经验总结  26-27
三、我国发展市政债券融资的必要性、可行性及指导思想  27-32
  (一) 我国发展市政债券融资的必要性  27-28
    1. 强化财政职能、缓解中央财政债务负担压力的需要  27
    2. 完善分税制财政体制的客观需要  27
    3. 发展我国资本市场的需要  27-28
    4. 转变融资方式、降低融资风险的需要  28
  (二) 我国发展市政债券融资的可行性  28-30
    1. 外部环境有利于发展市政债券融资  28-29
    2. 发展市政债券融资具有巨大的投资需求  29
    3. 发展市政债券融资具备了良好的信誉条件  29-30
    4. 发展市政债券融资的潜力是完全存在的  30
  (三) 我国发展市政债券融资的指导思想  30-32
    1. 坚持市场化运作，规范地方政府投资行为  30
    2. 规模适度，防范政府债务危机  30
    3. 谨慎使用筹集资金，确保项目效益  30-31
    4. 合法举债，依法运作  31-32
四、我国市政债券产品设计  32-37
  (一) 发行主体和债券品种  32
  (二) 发行规模  32-33
  (三) 债券期限  33
  (四) 发行利率  33-34
  (五) 税收待遇  34
  (六) 发行方式  34-35
  (七) 投资者群体  35
  (八) 监管部门  35
  (九) 信用评级  35-36
  (十) 二级交易市场  36-37
五、发展市政债券融资有待突破的问题与对策建议  37-45
  (一) 我国发展市政债券融资有待突破的理论和实践问题  37
    1. 地方政府的资信与债务清偿能力的问题  37
    2. 发行市政债券与货币宏观调控的关系问题  37
    3. 资金的跨地区流动与地区间发展差距扩大的问题  37
    4. 市政债券与国债的关系问题  37
  (二) 我国发展市政债券融资的对策建议  37-45
    1. 完善以分税制为基础的分级财政体制  38-39
    2. 深化投融资体制改革  39
    3. 完善市政债券的法律保障体系  39-40
    4. 加强风险防范  40-42
    5. 建立独立、科学的资信评级体系，推动资信评级机构的发展  42-43
    6. 做好“两个协调”的工作  43-45
结束语  45-46
参考文献  46-49
后记  49

我国城市基础设施市政债券融资问题研究

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