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我国国际短期资本流动的影响因素研究

作　者: 谭力
导　师: 周云
学　校: 华中科技大学
专　业: 金融学
关键词: 国际短期资本流动利率汇率 GDP增长率
分类号: F832.6
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
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内容摘要

随着我国金融开放力度的加大,国际短期资本流动规模已超过直接投资,成为我国金融和资本项目下资本流动的主要形式之一,呈现出高流动性、逐利性、流向不易跟踪等特点,对我国国民经济发展和金融安全产生重大隐患,而我国金融市场尚不完善,监管体系尚不健全,因此,对国际短期资本流动的影响因素的研究具有重要的现实意义。本文在以往国内外学者研究成果的基础上,重点对我国国际短期资本流动的规模、途径以及影响因素作了详细阐述,在对影响因素的分析中,除了考察国内外经典文献中常用的经济增长率、利率差和汇率外,还加入了股票市场收益率和房地产价格指数这两个指标。通过建立我国国际短期资本流动的协整方程,基于1997年至2009年年度数据,对各影响因素进行计量分析,结果表明利率差、经济增长率、汇率、股票市场收益率、房地产价格指数均对我国国际短期资本流动有显著影响。与以往部分学者研究结论不同的是,实际利率差这个因素对中国国际短期资本流动的解释力度并未减弱,仍然有显著的影响,可能与中国实行相对固定的汇率制度和利率市场化程度不高有关。最后,从本文研究的影响因素的角度,提出健全我国股票市场和房地产市场运行机制、提高我国利率市场化水平和施行内外平衡的发展战略等有针对性的政策建议。

全文目录

摘要  4-5
Abstract  5-7
1 绪论  7-15
  1.1 研究的背景、目的和意义  7-8
  1.2 国内外文献综述  8-13
  1.3 论文的思路、方法及创新点  13-15
2 国际资本流动相关理论评述  15-20
  2.1 现代利率平价理论  15-16
  2.2 马克维茨投资组合理论  16-17
  2.3 交易成本理论  17-18
  2.4 货币危机理论  18-20
3 我国国际短期资本流动现状及影响因素  20-30
  3.1 国际短期资本进出渠道分析  20-21
  3.2 国际短期资本流动规模测度  21-23
  3.3 国际短期资本流入中国的现实影响因素  23-30
4 我国国际短期资本流动影响因素的计量分析  30-37
  4.1 模型的设定与数据来源  30-31
  4.2 协整分析及格兰杰检验  31-37
5 研究结论与政策建议  37-41
  5.1 研究结论  37
  5.2 政策建议  37-41
致谢  41-42
参考文献  42-45
附录  45-48

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