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基于长记忆过程的中国通胀率与通胀不确定性关系研究

作　者: 张秀钢
导　师: 张力菠
学　校: 南京航空航天大学
专　业: 数量经济学
关键词: 通货膨胀不确定性长记忆性 ARFIMA模型 FIGARCH模型 Granger因果关系检验
分类号: F822.5
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
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内容摘要

高通货膨胀时期,公众对于通货膨胀的预期难以准确形成,带来了通货膨胀不确定性上的影响。本文的研究目的在于实证检验中国通货膨胀率与通货膨胀不确定性之间的关系,研究选取合适的指标度量通货膨胀率与通货膨胀不确定性,再以通行的Granger因果关系检验来判断两个时间序列的影响关系。本文利用中国1990年1月至2008年12月的月度环比CPI数据,通过预处理得到通货膨胀率序列。对该通货膨胀率序列进行过程研究,发现其具有长记忆性,从而以长记忆过程ARFIMA(0, d, 0)对其进行建模,并发现模型拟合后的残差具有波动群集现象。继而,引入GARCH模型对条件异方差进行描述,而以条件异方差作为通货膨胀不确定性的度量,是比较合适和通行的手段。对估计的模型ARFIMA-GARCH,发现通货膨胀率的条件二阶矩也可能存在长记忆性,从而,进一步引入长记忆过程的FIGARCH模型来对通货膨胀不确定性进行描述。其中,研究认为残差项的偏t分布假设,在拟合结果上显示是较好的。以双长记忆过程的模型ARFIMA(0,d,0)- FIGARCH(1, d, 1)对中国通货膨胀率过程建模,得到条件异方差序列作为不确定性的度量。在对两者关系的研究中,分别引入ARCH-M模型做系数显著性判断,以及建立二元VAR模型的Granger因果关系检验和VEC模型的Granger因果关系检验,结论认为我国通货膨胀率与通货膨胀不确定性之间具有双向的影响关系,同时支持了Friedman-Ball假说和Cukierman- Meltzer假说。从而对货币当局政策制定者提出了稳定通胀预期和物价平稳的要求。

全文目录

摘要  4-5
ABSTRACT  5-8
图、表清单  8-9
第一章绪论  9-17
  1.1 选题背景和研究意义  9-10
  1.2 文献综述  10-16
    1.2.1 通货膨胀率与通货膨胀不确定性关系的理论研究  10-11
    1.2.2 通货膨胀不确定性的度量  11-12
    1.2.3 通货膨胀率与通货膨胀不确定性关系的实证研究  12-14
    1.2.4 国内研究现状  14-16
  1.3 论文框架  16-17
第二章通货膨胀率与通货膨胀不确定性的测度及其关系检验的模型和方法  17-25
  2.1 单变量的稳定过程和自回归移动平均模型  17-18
    2.1.1 单变量的稳定过程  17-18
    2.1.2 自回归移动平均模型  18
  2.2 单位根过程和平稳性检验  18-21
    2.2.1 单位根过程  18-19
    2.2.2 平稳性检验  19-21
  2.3 自回归条件异方差模型  21-22
    2.3.1 自回归条件异方差过程的定义及ARCH 效应检验  21-22
    2.3.2 GARCH 模型  22
    2.3.3 ARCH-M 模型  22
  2.4 长记忆过程  22-24
    2.4.1 ARFIMA 过程  23
    2.4.2 FIGARCH 过程  23-24
  2.5 Granger 因果关系检验  24-25
第三章中国通货膨胀率与通货膨胀不确定性过程研究  25-38
  3.1 通货膨胀率指标选取及数据处理和描述  25-28
  3.2 通货膨胀率过程建模  28-31
    3.2.1 通货膨胀率序列的平稳性检验  28-29
    3.2.2 ARFIMA 模型对通货膨胀率过程的描述  29-31
  3.3 通货膨胀不确定性过程建模  31-38
    3.3.1 ARFIMA-GARCH 模型  31-33
    3.3.2 ARFIMA-FIGARCH 模型  33-38
第四章中国通货膨胀率与通货膨胀不确定性关系研究  38-45
  4.1 引入ARCH-M 模型后的研究  38-39
  4.2 Granger 因果关系检验  39-43
  4.3 关系研究的结论  43-45
第五章结论与展望  45-47
参考文献  47-51
致谢  51-52
在学期间的研究成果及发表的学术论文  52

基于长记忆过程的中国通胀率与通胀不确定性关系研究

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